券商中國
周樂
2025-08-11 23:11
近期，上交所搭建平臺組織集中路演，助力高成長產(chǎn)業(yè)債投融雙方暢通交流。
“加深投融交流”是高成長產(chǎn)業(yè)債的重要組成部分。作為同時服務于產(chǎn)業(yè)債發(fā)展及債券市場信用分層建設的重要嘗試，高成長產(chǎn)業(yè)債機制以引導市場主體踐行“信用即收益”理念為特征。上交所鼓勵發(fā)行人通過加強信息披露、促進投融交流來增強被市場主體認知的程度，減小投資者獲取信息的成本。
截至2025年7月31日，上交所累計已有63只高成長產(chǎn)業(yè)債完成發(fā)行，金額達419.05億元，涉及43家產(chǎn)業(yè)發(fā)行人。此前，上交所提出，力爭年底高成長產(chǎn)業(yè)債發(fā)行規(guī)模達到百只。
增強投融雙方開放性
15家發(fā)行人、30家投資機構以及多家證券公司、評級機構參加近日的集中路演活動。路演現(xiàn)場，廣西物流、濟南產(chǎn)發(fā)、寧夏電力、山東宏河、山東宏橋、海南華鐵等6家發(fā)行人進行推介，并與投資者代表積極交流互動。
有發(fā)行人表示：“自發(fā)行高成長產(chǎn)業(yè)債以來，其與眾多投資機構進行溝通交流，進一步展示了公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務優(yōu)勢和發(fā)展前景，增強了投資者信心?！被迎h(huán)節(jié)，券商自營、券商資管、公募基金、信托、私募基金等不同類型的投資者分別從行業(yè)、主營收入、項目投資、融資結構、股權變動等多方面進行提問。
有投資者代表也在發(fā)言中表示：“高成長產(chǎn)業(yè)債是國內高收益固定類資產(chǎn)稀缺背景下管理人高度重視的一類資產(chǎn)，為公司挖掘產(chǎn)業(yè)債投資收益提供了便利。作為投資機構，希望看到產(chǎn)業(yè)類發(fā)行人對行業(yè)發(fā)展與自身經(jīng)營情況進行更充分披露，包括豐富披露內容、提高頻率、增強披露針對性等，也希望更多發(fā)行人能盡可能賦予投資者調研的權利。”
強調“信用即收益”
高成長產(chǎn)業(yè)債的推出，是為了應對部分產(chǎn)業(yè)企業(yè)“融資難、融資貴”的困境，希望解決“企業(yè)情況難看清、債券入庫難、合理定價難、交易流動性差”的難題，從而將融資端獲取合理融資與財富管理端增厚收益的需求結合起來。
上交所搭建平臺，希望引導發(fā)行人建立更透明、誠信的發(fā)行人形象，使發(fā)行人、投資者均從中獲益。上交所債券業(yè)務中心有關負責人表示：“集中路演活動作為重要的投融對接方式，覆蓋面廣、相對更加高效，可以較快地拉近發(fā)行人、投資者之間的距離。”
無論是加強投融交流，還是高成長產(chǎn)業(yè)債工作機制中的其他要點，上交所債券業(yè)務中心有關負責人強調，這均與高成長產(chǎn)業(yè)債底層的“信用即收益”理念有著密不可分的關系。
如何理解“信用即收益”？該負責人認為：“對于正面信息，發(fā)行人可以通過及時、有針對性的信息披露增強投資者對公司生產(chǎn)經(jīng)營的信心；對于負面事項，發(fā)行人通過公開信披明確應對舉措，有助于穩(wěn)定市場預期，體現(xiàn)責任擔當，減少損失?！?/p>
