證券時報
2025-08-21 23:19
會稽山(601579)8月21日晚披露2025年半年報：報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收8.17億元，同比增長11.03%；實現(xiàn)凈利潤9387.71萬元，同比增長3.41%。
證券時報·e公司記者注意到，知名私募大佬葛衛(wèi)東現(xiàn)身會稽山半年報，新進(jìn)成為公司第八大股東。截至上半年末，葛衛(wèi)東持股497.15萬股，持股比例為1.04%，市值約1.12億元。
同時，葛貴蓮則新進(jìn)成為公司第4大股東，期末持股1380.2萬股，持股比例為2.88%，市值約3.1億元。曾有公開報道稱，葛貴蓮系葛衛(wèi)東的堂妹，但該消息并沒有得到證實。
但從公開資料分析，二者的確存在一些深度關(guān)聯(lián)。企查查顯示，葛衛(wèi)東、葛貴蓮均系上海混沌投資（集團(tuán)）有限公司股東。此外，葛貴蓮還在葛衛(wèi)東旗下上海東景金屬有限公司擔(dān)任監(jiān)事。
會稽山主營業(yè)務(wù)收入為黃酒產(chǎn)品的銷售。對于上半年的經(jīng)營情況，上市公司稱，面對日趨激烈的市場競爭，公司通過系統(tǒng)推進(jìn)品牌形象塑造、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、渠道建設(shè)深化及營銷模式創(chuàng)新，有效地提升了產(chǎn)品終端滲透率與線上線下營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋率，豐富了產(chǎn)品矩陣，加速了運營周轉(zhuǎn)，并持續(xù)推出契合消費者需求的高品質(zhì)黃酒產(chǎn)品。
這似乎是葛衛(wèi)東近年來首次布局黃酒板塊，也是其在一季度涉足深?？萍肌⒑教煨l(wèi)星后的新動向。
黃酒作為源自中國的世界三大古酒之一，過去囿于價位局限、區(qū)域局限、場景局限、人群局限而逐漸淪為小眾酒種。在資本市場上，黃酒板塊的表現(xiàn)也長期弱于白酒。
不過，今年二季度以來，黃酒一躍成為“新消費”的重要賽道，受到資金熱捧。會稽山、古越龍山、金楓酒業(yè)股價紛紛大幅上漲。其中會稽山的漲勢尤其迅猛，4月1日至5月29日，公司股價累計漲幅近160%，成為了黃酒板塊的市值“一哥”。
國泰海通證券認(rèn)為，在產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)加碼下，頭部黃酒企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)亮眼；同時，龍頭酒企持續(xù)優(yōu)化黃酒口味與產(chǎn)品設(shè)計，創(chuàng)新推出氣泡黃酒、果味黃酒、無糖黃酒等，進(jìn)一步完善產(chǎn)品矩陣，使得線上渠道高速增長，“我們認(rèn)為隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級與提價，板塊盈利有望進(jìn)一步提振。”
東吳證券在接受證券時報記者采訪時也曾表示，黃酒板塊上漲有幾層原因：一是白酒消費持續(xù)承壓，黃酒錯位競爭機(jī)遇更好，黃酒龍頭企業(yè)營收增速已經(jīng)反超白酒；二是黃酒企業(yè)“高端化”和“年輕化”戰(zhàn)略持續(xù)加碼，有階段性成績，不僅收獲了一部分高端白酒消費的轉(zhuǎn)移，也吸引了年輕消費者購買；三是黃酒產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷創(chuàng)新已經(jīng)具備新消費特征，而新消費是市場追逐的熱點。
天風(fēng)證券判斷，隨著龍頭“高端化、全國化、年輕化”轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，行業(yè)有望在龍頭引領(lǐng)下迎來復(fù)興，同時，龍頭作為行業(yè)破局的推動者也有望率先享受行業(yè)復(fù)興紅利，其建議關(guān)注在高端化、全國化方向已經(jīng)取得成就的頭部黃酒企業(yè)的成長空間。
