今天誰能跑贏科創(chuàng)板?
8月22日早盤,科創(chuàng)50漲幅擴大超5%,芯片產(chǎn)業(yè)鏈全線井噴,海光信息一度漲超19%,寒武紀一度漲超14%,芯原股份一度漲超11%,中芯國際、龍芯中科等走高。主板算力中科曙光也漲停,AI算力指數(shù)盤中漲幅達3.01%。不過,早盤雖然很熱鬧,但市場一度呈現(xiàn)漲少跌多格局。
盤面上,三大涉及人工智能的利好集中來襲,可能是造成上述格局的主要原因。
一是,據(jù)DeepSeek官方公眾號消息,DeepSeek-V3.1正式發(fā)布。DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的參數(shù)精度。DeepSeek官微在置頂留言里表示,UE8M0 FP8是針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計。
二是,據(jù)21世紀經(jīng)濟報道,規(guī)模高達5000億元的新型政策性金融工具將出,重點投向數(shù)字經(jīng)濟、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。與此同時,歐盟計劃采購400億美元美國人工智能芯片,進一步凸顯全球?qū)I產(chǎn)業(yè)的重視。
三是,有報道指出,英偉達H20生產(chǎn)存疑,這使得國產(chǎn)替代再度成為市場焦點。
漲瘋了
8月22日,科創(chuàng)板成了早盤爆點??苿?chuàng)50暴漲超5%,寒武紀盤中大漲14%,總市值超4800億元。AI智能體概念盤中震蕩拉升,昆侖萬維漲超16%,海天瑞聲、用友網(wǎng)絡、延華智能、萬興科技、鼎捷數(shù)智等跟漲。AI產(chǎn)業(yè)鏈集體飆漲,科創(chuàng)AIETF亦一度大漲超5%。這是引爆市場的主力所在。
三大利好驅(qū)動人工智能和國產(chǎn)替代走強。
一是,消息面上,8月21日,DeepSeek發(fā)布DeepSeek-V3.1。據(jù)介紹,相比DeepSeek-R1-0528,DeepSeek-V3.1-Think能在更短時間內(nèi)給出答案。新模型在工具使用與智能體任務中的表現(xiàn)有較大提升。DeepSeek在其官宣發(fā)布DeepSeek-V3.1的文章中提到,DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Scale的參數(shù)精度。DeepSeek官微在置頂留言里表示,UE8M0 FP8是針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計。
二是,有報道指出,規(guī)模高達5000億元的新型政策性金融工具將出,重點投向數(shù)字經(jīng)濟、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。與此同時,歐盟計劃采購400億美元美國人工智能芯片,進一步凸顯全球?qū)I產(chǎn)業(yè)的重視。
三是,美國科技媒體Thelnformation報道,美國科技巨頭英偉達下令暫停生產(chǎn)H20晶片。國產(chǎn)替代預期因此崛起,申港證券認為,隨著算力基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入,國產(chǎn)算力在模型側(cè)和算力芯片方面或?qū)⒊掷m(xù)突破,有望維持較好景氣度,展望中期國產(chǎn)算力有望獲得領(lǐng)先于海外算力的增長彈性。
上漲極限在哪里?
近期,A股市場雖然不時出現(xiàn)波動,但下方承接力依然很強,而且受港股的影響也不大。不過,今天市場再度出現(xiàn)了一種現(xiàn)象,那就是熱度集中在小部分股票,早盤成交金額超過百億元的股票就達3只,超過90億元還有另外3只股票,也就是說,今天可能有6只股票成交過百億元。
而從以往的行情來看,這種格局短期內(nèi)仍會帶來一定波動風險。但由于重磅事件的預期仍在催化當中,這種風險在近9—10個交易日中爆發(fā)的概率可能也不高。
從長期來看,市場可能仍會處于“慢?!备窬之斨小DΩ笸ㄔ谝环輬蟾嬷斜硎?,鑒于杠桿率和估值仍處于適度水平,料中國股市上漲動能將持續(xù),并估計潛在的資產(chǎn)輪動可能會為股市注入額外的14萬億元人民幣流動性,約相當于流通市值的16%。摩根大通分析師Katherine Lei在報告中寫道,資產(chǎn)輪動和過剩流動性的上升是中國股市反彈的主要驅(qū)動力。
另外,據(jù)中信證券測算,2018年以后的超額儲蓄累計超過30萬億元,而2022年以后形成的5萬億元超額儲蓄,在短時間內(nèi)更可能成為用于消費、投資的潛在資金。從存款到期再配置的視角來看,2025年可能有90萬億元以上的存款到期,假設(shè)其中5%—10%的資金尋求更高的收益,則流出規(guī)模可能在4.5萬億元—9萬億元。“搬家”的存款不太可能集中進入權(quán)益市場,或傾向于以“固收+”類型的資管產(chǎn)品進行過渡承接,也能實現(xiàn)資金的“間接入市”。
排版:王璐璐
校對:楊立林