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恒安國(guó)際日前在香港舉行2025年上半年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。截至2025年6月30日，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收118.08億元（人民幣，下同），較去年同期基本持平；公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)13.73億元，每股基本收益為1.206元，董事會(huì)宣布派發(fā)中期股息每股0.70元，總派發(fā)金額為8.13億元，保持穩(wěn)定的派息金額。

紙巾業(yè)務(wù)收入占比約60.8%

在“品牌引領(lǐng)”策略指導(dǎo)下，公司上半年的紙巾業(yè)務(wù)銷售收入同比上升約3.2%至71.74億元，占公司整體收入約60.8%。其中，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品功效和體驗(yàn)的要求提升，推動(dòng)國(guó)內(nèi)濕巾高品質(zhì)和創(chuàng)新產(chǎn)品的需求及滲透率持續(xù)提升，公司持續(xù)擴(kuò)展?jié)窦埥硎袌?chǎng)，上半年集團(tuán)濕紙巾銷售亮眼，銷售大幅上升34.7%至7.97億元，占紙巾業(yè)務(wù)銷售比例提升至約11.1%，成為公司銷售另一增長(zhǎng)引擎。

公司2025年上半年衛(wèi)生用品業(yè)務(wù)（包括衛(wèi)生巾及紙尿褲業(yè)務(wù)）銷售收入下跌約14.4%至約33.04億元，占其整體收入約28.0%，但較去年下半年環(huán)比增長(zhǎng)約7.3%，反映今年情況已經(jīng)有所復(fù)蘇。

報(bào)告期內(nèi)，高端衛(wèi)生巾產(chǎn)品“天山絨棉”系列憑借優(yōu)良的質(zhì)量和品牌形象，持續(xù)獲得消費(fèi)者青睞，上半年銷售取得26.4%的大幅增長(zhǎng)。此外，高檔紙尿褲產(chǎn)品“Q?MO”期內(nèi)銷售穩(wěn)步增長(zhǎng)，銷售額達(dá)3.4億元，同比增長(zhǎng)約6.6%。公司成人紙尿褲業(yè)務(wù)受惠于國(guó)內(nèi)成人失禁用品市場(chǎng)規(guī)模日益壯大以及公司成人紙尿褲滲透率持續(xù)上升，銷售額持續(xù)上升。

2025年上半年，公司電商及新零售渠道銷售收入增長(zhǎng)約7.9%達(dá)到40.6億元，保持強(qiáng)勁發(fā)展勢(shì)頭，占公司整體銷售比例上升至約34.4%。其中，電商及新零售渠道對(duì)紙巾業(yè)務(wù)、衛(wèi)生用品業(yè)務(wù)的銷售貢獻(xiàn)，分別約為40.5%、32.5%。公司表示，將緊貼電商及新零售渠道的新消費(fèi)模式及趨勢(shì)，持續(xù)大力拓展電商品牌旗艦店及新興渠道，提升對(duì)終端客戶的數(shù)據(jù)分析能力。

衛(wèi)生巾安全問(wèn)題成為關(guān)注焦點(diǎn)

在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，衛(wèi)生巾的安全問(wèn)題成為提問(wèn)的焦點(diǎn)。

對(duì)此，恒安國(guó)際執(zhí)行董事兼行政總裁許清流表示，衛(wèi)生巾安全問(wèn)題已成為公司關(guān)注的重中之重，公司在過(guò)去幾年不斷投入，“我們看到國(guó)家基于衛(wèi)生巾的安全性也有新的國(guó)標(biāo)出來(lái)，我們歡迎更嚴(yán)格的國(guó)標(biāo)，這可以讓整個(gè)行業(yè)更加健康。值得一提的是，我們企業(yè)自己的標(biāo)準(zhǔn)一直以來(lái)都是在國(guó)標(biāo)之上?！?/p>

對(duì)于有記者問(wèn)到恒安國(guó)際如何在維持高毛利率的同時(shí)保證衛(wèi)生巾產(chǎn)品安全時(shí)，許清流回應(yīng)，衛(wèi)生巾的安全性與毛利率并無(wú)直接關(guān)聯(lián)，高毛利率主要用于支撐衛(wèi)生巾業(yè)務(wù)較高的營(yíng)銷費(fèi)用，如果營(yíng)銷費(fèi)用不足，就容易陷入價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

據(jù)透露，為迎合國(guó)內(nèi)衛(wèi)生用品的持續(xù)消費(fèi)升級(jí)及多元化趨勢(shì)，公司計(jì)劃于未來(lái)進(jìn)行不同的產(chǎn)能擴(kuò)充及技術(shù)升級(jí)計(jì)劃，未來(lái)將落實(shí)包括重慶三期及湖北二期等項(xiàng)目，進(jìn)一步擴(kuò)充紙巾產(chǎn)能，助力公司進(jìn)一步夯實(shí)行業(yè)龍頭地位。

恒安國(guó)際主席施文博表示，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)衛(wèi)生用品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍將激烈，尤其衛(wèi)生巾行業(yè)降價(jià)促銷趨勢(shì)將持續(xù)。然而，隨著《育兒補(bǔ)貼制度實(shí)施方案》于七月落地，有望部分降低育兒成本，促進(jìn)紙尿褲等嬰童相關(guān)產(chǎn)品的需求擴(kuò)容，加上公司紙巾產(chǎn)品市占率穩(wěn)步上升，將為公司未來(lái)整體收入提供穩(wěn)健支撐。公司將堅(jiān)守穩(wěn)定價(jià)格的核心戰(zhàn)略，保持穩(wěn)健的流動(dòng)資金，并以產(chǎn)品價(jià)值及品牌口碑抓緊消費(fèi)者，在行業(yè)政策及電商發(fā)展窗口伺機(jī)把握行業(yè)整合汰弱留強(qiáng)所帶來(lái)的機(jī)遇。