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國家金融監(jiān)督管理總局8月20日發(fā)布《商業(yè)銀行并購貸款管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》），并公開征求意見，這是自2015年原銀監(jiān)會修訂《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（以下簡稱《指引》）后，對并購貸款業(yè)務(wù)監(jiān)管框架的首次全面升級。此次修訂以“優(yōu)化服務(wù)、防控風(fēng)險(xiǎn)”為核心，既為商業(yè)銀行拓展業(yè)務(wù)空間提供政策支撐，也通過精細(xì)化監(jiān)管要求，倒逼銀行提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力，助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

與《指引》相比，《辦法》最大特點(diǎn)是“松緊適度、寬嚴(yán)相濟(jì)”，不僅為產(chǎn)業(yè)整合注入金融活水，也為商業(yè)銀行劃定風(fēng)險(xiǎn)紅線，構(gòu)建起“促發(fā)展”與“防風(fēng)險(xiǎn)”并重的監(jiān)管新框架。

《辦法》首次將參股型并購納入支持范圍，打破此前僅覆蓋控制型并購的局限。這一調(diào)整精準(zhǔn)契合當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同需求。

另外，《辦法》對貸款比例與期限進(jìn)行松綁，控制型并購貸款比例上限從60%提至70%，最長期限從7年延至10年；參股型并購貸款比例上限設(shè)為60%，期限最長7年。政策松綁有助于緩解并購方資金壓力，為科技領(lǐng)域“短平快”的技術(shù)整合提供靈活資金支持，加速產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代。

在政策松綁的同時(shí)，也進(jìn)一步強(qiáng)化了監(jiān)管。《辦法》要求開展并購貸款業(yè)務(wù)的銀行需滿足“監(jiān)管評級良好、主要審慎監(jiān)管指標(biāo)達(dá)標(biāo)”等基礎(chǔ)條件，并設(shè)置資產(chǎn)規(guī)模門檻。此舉可避免中小銀行盲目跟風(fēng)開展高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，引導(dǎo)資源向風(fēng)控能力更強(qiáng)的大中型銀行集中，減少行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)敞口。

另外，還強(qiáng)化貸款全流程閉環(huán)風(fēng)控，貸前要重點(diǎn)評估借款人還款能力及并購后企業(yè)盈利前景，貸后要警惕資金挪用、虛假并購套取貸款等行為。除此之外，《辦法》通過“禁止性條款”量化風(fēng)險(xiǎn)邊界，強(qiáng)化監(jiān)管可操作性。例如，全部并購貸款余額占一級資本凈額比例不超50%、參股型貸款余額不超并購貸款總余額30%等。

當(dāng)前商業(yè)銀行正面臨凈息差收窄、傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)增長乏力的壓力，并購貸款松綁無疑為銀行開辟了新的利潤增長點(diǎn)。不過，政策的松綁也對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出更高要求，商業(yè)銀行要把握政策機(jī)遇，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控。

一是健全專項(xiàng)管理機(jī)制與系統(tǒng)支撐。需依據(jù)《辦法》要求，制定并購貸款專項(xiàng)管理政策，明確業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)評估標(biāo)準(zhǔn)、權(quán)限審批機(jī)制，并搭建專門的信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對并購交易進(jìn)度、資金流向、企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)監(jiān)測，為全流程風(fēng)控提供技術(shù)支撐。

二是強(qiáng)化專業(yè)團(tuán)隊(duì)建設(shè)?！掇k法》已將“專業(yè)團(tuán)隊(duì)”列為展業(yè)基本條件，銀行需組建涵蓋并購專家、信貸分析師、行業(yè)研究員、律師、會計(jì)師的復(fù)合型團(tuán)隊(duì)。并購專家負(fù)責(zé)交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，行業(yè)研究員深入分析目標(biāo)企業(yè)所在領(lǐng)域的技術(shù)壁壘與競爭格局，法律與財(cái)務(wù)專家核查交易合規(guī)性與估值合理性，通過多維度專業(yè)能力提升風(fēng)險(xiǎn)識別精度。

三是構(gòu)建“財(cái)務(wù)+非財(cái)務(wù)”多維度還款能力評估體系。鑒于并購貸款期限長、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，銀行不能僅依賴財(cái)務(wù)指標(biāo)（如營收、利潤），還需重點(diǎn)分析非財(cái)務(wù)因素，包括目標(biāo)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)能力（如專利數(shù)量、研發(fā)投入占比）、產(chǎn)品市場競爭力（如市場份額、客戶粘性）、行業(yè)周期趨勢（如政策支持力度、需求增長空間）等，綜合判斷并購后企業(yè)的持續(xù)盈利與償債能力，避免因單一指標(biāo)誤判導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)。

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