證券時報網(wǎng)
張一帆
2025-08-26 23:19
國內(nèi)權(quán)益類ETF市場迎來里程碑時刻。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，全市場1188只權(quán)益類ETF（含股票ETF和跨境ETF，不含聯(lián)接基金）總規(guī)模達41170.94億元，創(chuàng)下歷史新高，較年初增長7982.72億元，增幅24.05%。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，隨著政策支持、市場成熟與產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，權(quán)益類ETF有望進一步發(fā)揮市場穩(wěn)定器與資產(chǎn)配置核心工具的作用，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展與居民財富增長提供更多支持。
23只產(chǎn)品規(guī)模增超百億元
從規(guī)模增長細節(jié)來看，權(quán)益類ETF市場呈現(xiàn)“整體擴容、結(jié)構(gòu)分化”的特征。數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，全市場718只權(quán)益類ETF年內(nèi)實現(xiàn)規(guī)模增長，其中23只產(chǎn)品規(guī)模增量超過100億元，富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、華夏滬深300ETF、南方中證500ETF等寬基及特色主題產(chǎn)品表現(xiàn)突出。
新發(fā)產(chǎn)品同樣增長顯著，214只年內(nèi)新成立的權(quán)益類ETF合計規(guī)模增長933.77億元，平均單只增長4.36億元，港股通創(chuàng)新藥ETF工銀、華夏國證自由現(xiàn)金流ETF、廣發(fā)恒生港股通科技主題ETF等22只產(chǎn)品年內(nèi)規(guī)模增量均超過10億元。
“權(quán)益類ETF規(guī)模突破4萬億元，體現(xiàn)出投資者投資理念的成熟轉(zhuǎn)型。”晨星（中國）基金研究中心分析師崔悅在接受《證券日報》記者采訪時表示，過去個人投資者多傾向直接參與個股交易或追逐短期熱門主動基金，易承擔較高風險與費率成本。當前，越來越多投資者開始認可“低成本、高透明度、風險分散”的配置邏輯，通過ETF工具實現(xiàn)長期資產(chǎn)布局，有助于降低個體投資風險，提升市場整體定價效率，為資本市場穩(wěn)健運行注入動能。
從資金屬性看，機構(gòu)投資者的持續(xù)配置成為重要支撐。深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司公募產(chǎn)品運營曾方芳向《證券日報》記者表示，中央?yún)R金公司等機構(gòu)通過ETF大規(guī)模增持可幫助維護市場穩(wěn)定，保險、年金等機構(gòu)也將ETF作為核心配置工具，推動權(quán)益類ETF規(guī)模實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性擴張。
三大因素驅(qū)動規(guī)模增長
權(quán)益類ETF規(guī)模的快速增長，是政策引導、市場生態(tài)完善與產(chǎn)品不斷創(chuàng)新共同作用的結(jié)果。
新“國九條”明確提出“建立交易型開放式指數(shù)基金（ETF）快速審批通道，推動指數(shù)化投資發(fā)展”。
“政策層面的支持不僅縮短了創(chuàng)新產(chǎn)品的推出周期，更通過引導中長期資金入市，為ETF市場提供了穩(wěn)定的資金來源?！痹椒颊J為，快速審批通道的建立，使得基金公司能夠更及時地圍繞國家戰(zhàn)略與市場需求布局產(chǎn)品，進一步豐富ETF產(chǎn)品線。
從市場環(huán)境看，資本市場成熟度提升為ETF的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。在曾方芳看來，隨著A股市場結(jié)構(gòu)化程度加深，市場有效性逐步提高，通過主動投資獲取α收益的難度增加，投資者轉(zhuǎn)而通過ETF把握市場β收益，實現(xiàn)資產(chǎn)的高效配置。
產(chǎn)品創(chuàng)新則是拉動ETF規(guī)模增長的重要動力。當前，權(quán)益類ETF已從傳統(tǒng)寬基產(chǎn)品，逐步拓展至行業(yè)主題、跨境配置、策略因子等多個維度。崔悅認為，圍繞人工智能、生物醫(yī)藥、綠色低碳等國家戰(zhàn)略領(lǐng)域的主題ETF，以及自由現(xiàn)金流ETF等基于特定指標構(gòu)建的創(chuàng)新產(chǎn)品，能夠精準對接投資者對于細分領(lǐng)域的配置需求，加之跨境ETF進一步滿足了全球資產(chǎn)配置需求，這些創(chuàng)新方向共同推動ETF產(chǎn)品線從“單一化”向“多元化”升級。
對于權(quán)益類ETF未來發(fā)展方向，崔悅認為可聚焦兩大方向：一是圍繞國家戰(zhàn)略布局新興領(lǐng)域，為投資者提供參與未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的工具；二是推動策略型ETF發(fā)展，例如基于價值、成長、質(zhì)量等因子構(gòu)建的具有特定風險收益特征的ETF產(chǎn)品，幫助投資者在不同市場環(huán)境下優(yōu)化風險收益結(jié)構(gòu)。
陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問陳宇恒向《證券日報》記者表示，基金公司需要在產(chǎn)品創(chuàng)新的同時，加強流動性管理與投資者教育，幫助投資者更好地理解ETF的風險收益特征，避免盲目跟風交易，推動權(quán)益類ETF市場實現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。
