券商中國
周樂
2025-08-27 15:51
8月26日，ETF同時創(chuàng)下兩個紀錄：總規(guī)模首次突破5萬億元，百億元以上的產(chǎn)品數(shù)量首次超過100只。
從第一個萬億到第五個萬億，ETF歷時從16年縮短至4個月，在本輪行情中持續(xù)受到資金青睞。
受訪人士表示，市場對指數(shù)投資理念的接受度日趨提升，從熱衷追逐個股、擇時博弈逐步轉(zhuǎn)向資產(chǎn)配置，這有助于平抑市場非理性波動，提升價值發(fā)現(xiàn)效率。未來，隨著股指期貨、ETF期權(quán)等衍生品工具持續(xù)豐富，ETF生態(tài)圈將更趨成熟，吸引更多投資者參與。
千億規(guī)?；鸸疽堰_14家
根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至8月26日，全市場ETF總規(guī)模達到5.07萬億元。股票型ETF規(guī)模為3.46萬億元，占比68.25%；跨境ETF規(guī)模7537.23億元，占比14.86%；債券ETF規(guī)模5559.03億元，占比10.96%。分公司看，管理規(guī)模千億元以上的機構(gòu)已達到14家。
華夏基金和易方達基金分別以8591.56億元和7964.50億元的規(guī)模，位居市場排名前二。華泰柏瑞基金的ETF規(guī)模以5649.87億元位居第三。南方基金和嘉實基金ETF規(guī)模均在3000億元之上。此外，匯添富基金非貨ETF規(guī)模也突破1000億元，年內(nèi)ETF資金凈流入居全市場前三。
同時，單只規(guī)模在百億以上的ETF數(shù)量超過100只，創(chuàng)下歷史新高。根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至8月26日，全市場百億ETF規(guī)模達到101只，有7只規(guī)模在千億元以上，前4只均為滬深300ETF。華泰柏瑞滬深300ETF，規(guī)模為4182.80億元，是規(guī)模最大的ETF。易方達滬深300ETF規(guī)模接近3000億元，華夏滬深300ETF規(guī)模接近2200億元，嘉實滬深300ETF規(guī)模為1918.14億元。華夏上證50ETF、南方中證500ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF規(guī)模均超過1000億元。
此外，百億ETF中已有不少熱門主題產(chǎn)品和債券產(chǎn)品。華夏中證機器人ETF、國泰中證煤炭ETF、華寶中證金融科技主題ETF、國泰CES半導體芯片ETF、富國中證軍工龍頭ETF規(guī)模均在100億元以上。嘉實上證科創(chuàng)板芯片ETF、易方達中證海外互聯(lián)網(wǎng)ETF、華寶中證全指證券公司ETF均在300億元以上。同時，于今年7月成立的10只科創(chuàng)債ETF，目前已有8只規(guī)模過百億。成立于今年1月的4只信用債ETF，規(guī)模均突破百億。博時基金旗下的可轉(zhuǎn)債ETF，規(guī)模超過600億元。海富通基金旗下的短融ETF、富國基金旗下的政金債券ETF規(guī)模，分別超過500億元和450億元。
行情、政策支持是主要原因
華南一家中小公募投研人士對券商中國記者表示，ETF規(guī)模突破5萬億，反映出投資者對被動投資、指數(shù)化投資理念的認同和接納程度在持續(xù)提升，投資者結(jié)構(gòu)正在優(yōu)化，投資行為從過去熱衷于追逐個股、擇時博弈，逐步轉(zhuǎn)向基于宏觀、行業(yè)和風格的資產(chǎn)配置。這有助于平抑市場非理性波動，提升市場價值發(fā)現(xiàn)效率，促進市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展。
“政策在持續(xù)加大對ETF發(fā)展的支持力度，例如年初發(fā)布的《促進資本市場指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動方案》提出積極發(fā)展股票ETF、穩(wěn)步拓展債券ETF等，有助于推動指數(shù)化投資規(guī)模和比例提升，吸引各類資金通過ETF投資入市。另一方面，今年市場板塊熱點頻出，不少投資者利用ETF進行布局，進一步助推了ETF市場規(guī)模增長?！币追竭_基金基金經(jīng)理成曦對券商中國記者表示。
此外數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日ETF總份額為2.81萬億份，較2024年末的2.65萬億份，微幅增長6.04%。最新總規(guī)模5.07萬億元，卻比2024年末的3.73萬億元增長逾35%。
“ETF的規(guī)模增速遠超份額增速，意味著規(guī)模增長較大程度是由行情上漲帶來的，與此前增加產(chǎn)品發(fā)行等方式有明顯區(qū)別?！北狈揭患夜嫉氖袌鰻I銷人士對券商中國記者表示，2023年以來ETF迎來蓬勃發(fā)展，特別是在2024年“9·24”行情后，ETF低費率、分散化的配置價值日趨得到認可，使得ETF規(guī)模在2025年接連突破4萬億元和5萬億元。
持續(xù)發(fā)揮“錨”和“緩沖墊”作用
基金人士在ETF規(guī)模新高后，圍繞投資和資產(chǎn)配置對后續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展做出展望。
“中國資本市場和中國ETF是全球資金關(guān)注的重點領(lǐng)域之一，通過ETF獲取整體或板塊性投資機會，日趨成為市場共識。”工銀瑞信基金指數(shù)及量化投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理焦文龍對券商中國記者稱，中國ETF的發(fā)展空間依然很大，新的投資機會需要新的ETF產(chǎn)品，存量ETF也需要管理人根據(jù)社會經(jīng)濟發(fā)展進行迭代和優(yōu)化。面向客戶提供解決方案，在ETF的大時代里，管理人都基于自身的市場洞察做出努力，促進ETF市場高質(zhì)量發(fā)展。
華泰柏瑞指數(shù)投資部對券商中國記者表示，權(quán)益ETF在居民財富管理中，未來將會更多扮演“承上啟下”角色。權(quán)益ETF作為資金方，證券配置比例有嚴格的下限要求，可為資本市場提供堅實穩(wěn)定的長期資金，發(fā)揮“錨”和“緩沖墊”作用。作為資產(chǎn)方，權(quán)益ETF以一籃子證券形式為投資者創(chuàng)設(shè)了比單個證券非系統(tǒng)性風險顯著降低、風險收益特征更優(yōu)化的可交易資產(chǎn)，拓展了投資者的配置和交易選項。
匯添富基金對券商中國記者表示，未來ETF產(chǎn)品將朝著更加豐富、更加多樣性的方向發(fā)展。一方面，資產(chǎn)類別覆蓋將不斷拓寬，權(quán)益、債券、商品類ETF規(guī)模均大幅增長；另一方面，ETF的低費率、高流動性、透明性及規(guī)則化的特性，有助于投資者構(gòu)建適合自身的資產(chǎn)組合，助力投資者實現(xiàn)更高效、透明和低成本的資產(chǎn)配置。
成曦說道，國內(nèi)ETF目前以A股寬基和行業(yè)主題產(chǎn)品為主，風格因子ETF、商品ETF等產(chǎn)品具有廣闊空間。近年來海外主動管理型ETF、特定策略型ETF等創(chuàng)新產(chǎn)品快速發(fā)展，這些創(chuàng)新形式與我國市場實踐相結(jié)合，也有望拓寬ETF發(fā)展空間。另外，隨著股指期貨、ETF期權(quán)等衍生品工具持續(xù)豐富，ETF投資者能夠更好地進行風險對沖和資產(chǎn)配置，ETF生態(tài)圈將更趨成熟，吸引更多投資者參與。
排版：汪云鵬
校對：王蔚
