證券時報網(wǎng)
余勝良
2025-08-28 22:42
AI浪潮驅(qū)動下，中興通訊(000063)“連接+算力”戰(zhàn)略持續(xù)兌現(xiàn)，其以算力、終端產(chǎn)品為代表的第二曲線業(yè)務(wù)開始駛?cè)肟燔嚨馈?/p>
服務(wù)器及存儲營收大增
8月28日晚，中興通訊披露半年度顯示，2025年1-6月，中興通訊共實現(xiàn)營收715.5億元，同比增長14.5%，歸母凈利潤50.6億元；扣非歸母凈利潤41.0億元。其中，二季度單季營收、歸母凈利潤環(huán)比一季度均實現(xiàn)增長。
具體而言，上半年，中興通訊運營商網(wǎng)絡(luò)、政企、消費者業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營收350.6億元、192.5億元、172.4億元，國內(nèi)、國際市場分別實現(xiàn)營收506.2億元、209.3億元，占比70.7%、29.3%，同比增長17.5%、7.8%。
值得一提的是，財報顯示，上半年，中興通訊全面擁抱AI浪潮帶來的市場機遇，以算力、終端產(chǎn)品為代表的第二曲線業(yè)務(wù)營收同比增長近100%，占比超35%。其中，服務(wù)器及存儲營收同比增長超200%，AI服務(wù)器營收占比55%。政企和消費者業(yè)務(wù)營收合計占比超50%。
“連接+算力”戰(zhàn)略持續(xù)兌現(xiàn)
“公司近年堅定推進(jìn)的‘連接＋算力’戰(zhàn)略升級持續(xù)見效。”對于業(yè)績增長，中興通訊方面表示。
據(jù)了解，2025年上半年，面對AI技術(shù)變革帶來的萬億級市場空間，中興通訊以“All in AI，AI for All”的戰(zhàn)略主張，加速AI與ICT融合創(chuàng)新，積極把握AI在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、算力基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)應(yīng)用、端側(cè)帶來的發(fā)展機遇，在鞏固國內(nèi)運營商基本盤、提升海外運營商市占率的同時，深化算力需求的拓展，加快AI端側(cè)產(chǎn)品升級，推動算力業(yè)務(wù)規(guī)模上量，有效推動營收增長提速。
分業(yè)務(wù)來看，運營商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)方面，中興通訊積極應(yīng)對國內(nèi)5G投資下降挑戰(zhàn)，持續(xù)深耕基本盤，核心產(chǎn)品市場份額保持穩(wěn)中有升，同時拓展智算項目，深入布局5G-A、萬兆接入等未來技術(shù)方向，上半年公司運營商網(wǎng)絡(luò)營收降幅有所收窄。
政企業(yè)務(wù)方面，中興通訊抓住智算投資增長機會，實現(xiàn)政企業(yè)務(wù)跨越式增長，營收同比增長109.9%，成為公司整體營收增長的核心引擎。中興通訊一方面充分把握國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)、行業(yè)公司等加大智算投資的機遇，擴大合作規(guī)模；另一方面緊跟海外大國加快數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器等算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)新機會，深化中資企業(yè)出海及海外本地客戶合作。
消費者業(yè)務(wù)方面，中興通訊通過全品類AI終端的前瞻布局，加速構(gòu)建全景智慧生態(tài)。上半年，家庭終端、智能手機、云電腦及移動互聯(lián)產(chǎn)品協(xié)同發(fā)力，拉動消費者業(yè)務(wù)營收同比增長7.6%。其中，中興通訊依托“中興+努比亞”雙品牌策略，重點拓展東南亞、拉美、中東、非洲和歐洲等地區(qū)智能手機公開渠道市場，電競終端品牌“紅魔”在深耕國內(nèi)市場的同時，發(fā)力海外線上電商渠道，手機國際市場營收同比增長超30%；云電腦保持高速增長態(tài)勢。
將從三方面提升毛利率
搶抓AI機遇推動公司收入結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的同時，中興通訊毛利率也階段性承壓。對此，中興通訊向證券時報記者回應(yīng)稱，算力產(chǎn)品的毛利率與運營商通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品毛利率有所不同，一方面，這些產(chǎn)品市場競爭比較充分；另一方面，這些產(chǎn)品在市場上的正常毛利率低于通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品毛利率，從而引發(fā)了公司整體毛利率階段性承壓。
中興通訊表示，后續(xù)將通過三大舉措提升服務(wù)器等算力產(chǎn)品的毛利率。一是快速提升服務(wù)器等算力產(chǎn)品收入規(guī)模，只有規(guī)模提升后，采購成本才能降低、研發(fā)費用才能分?jǐn)?，因此提升?guī)模是第一要務(wù)；二是提升自研比例，同時通過架構(gòu)優(yōu)化和工程優(yōu)化，降低整體成本；三是從單獨銷售服務(wù)器等算力產(chǎn)品，到銷售解決方案，再到銷售訓(xùn)推一體機等應(yīng)用和服務(wù)方面進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，從而提升毛利率。
研發(fā)方面，上半年中興通訊研發(fā)費用126.6億元，占營收比例約18%，擁有約9.4萬件全球?qū)＠暾垼塾嫵?萬件全球授權(quán)專利。其中在AI領(lǐng)域，擁有近5,500件專利申請，有近一半已獲授權(quán)；在芯片領(lǐng)域，擁有約5700件專利申請，累計超3700件授權(quán)專利。
All in AI 加速拓展第二曲線
展望2025年下半年，中興通訊表示，公司緊抓AI浪潮帶來的市場機會，以“穩(wěn)中求進(jìn)、守正出新”為經(jīng)營基調(diào)，在保持以無線、有線產(chǎn)品為主的第一曲線業(yè)務(wù)市場份額穩(wěn)中有升的同時，加速拓展以算力、終端為代表的第二曲線業(yè)務(wù)。
其中，在運營商網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，中興通訊擬穩(wěn)住國內(nèi)運營商網(wǎng)絡(luò)基本盤的同時，借助算力需求從訓(xùn)練逐步轉(zhuǎn)向推理的機會窗，推動服務(wù)器及存儲、數(shù)據(jù)中心交換機、數(shù)據(jù)中心等核心產(chǎn)品方案的落地；在政企業(yè)務(wù)領(lǐng)域，中興通訊擬加深與互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)頭部客戶的戰(zhàn)略合作，推動通用計算、智能計算及信創(chuàng)服務(wù)器等產(chǎn)品規(guī)?；瘧?yīng)用，深化電力、交通等重點行業(yè)的業(yè)務(wù)布局，進(jìn)一步提升算力產(chǎn)品的市場份額；在消費者業(yè)務(wù)領(lǐng)域，中興通訊擬通過AI家庭、AI手機、移動互聯(lián)產(chǎn)品、云電腦等創(chuàng)新產(chǎn)品矩陣協(xié)同發(fā)力，持續(xù)做大規(guī)模。
“通過夯實第一曲線、發(fā)力第二曲線，致力于實現(xiàn)長期、健康、可持續(xù)的發(fā)展，持續(xù)為股東、客戶及社會創(chuàng)造更大價值?！敝信d通訊管理層表示。
