期貨日?qǐng)?bào)
呂雙梅
2025-08-15 08:14
8月13日，國(guó)內(nèi)尿素現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)，區(qū)域分化明顯。主流產(chǎn)區(qū)山東、河南、山西、河北、安徽等地低端尿素出廠價(jià)跌破1700元/噸，并向1650元/噸逼近；新疆尿素報(bào)價(jià)再跌30元/噸，低至1450元/噸。而個(gè)別地區(qū)小幅反彈10~30元/噸。
當(dāng)日，尿素期貨價(jià)格下跌，截至收盤(pán)，尿素期貨主力2601合約報(bào)收于1726元/噸，跌幅1.76%。
業(yè)內(nèi)人士表示，上游廠家收單不佳，紛紛降價(jià)吸單，市場(chǎng)低端尿素成交略有好轉(zhuǎn)，但中間商出貨價(jià)格更低，導(dǎo)致成交價(jià)格與廠家出廠報(bào)價(jià)出現(xiàn)倒掛。
隆眾資訊分析師吳苑麗向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，進(jìn)入7月后，因農(nóng)業(yè)季節(jié)性需求轉(zhuǎn)弱，尿素大多會(huì)有一波下跌行情。今年市場(chǎng)存在出口的松動(dòng)，因此市場(chǎng)參與者認(rèn)為尿素價(jià)格下行空間并不大。不過(guò)，由于尿素日產(chǎn)量一直偏高，價(jià)格又處于年內(nèi)的中等位置，很難吸引下一波的農(nóng)業(yè)需求，而且出口一直受政策管控，短時(shí)市場(chǎng)有效支撐較弱，行情呈現(xiàn)震蕩下行趨勢(shì)，下游以逢低采購(gòu)為主，追漲意愿不足。
方正中期期貨研究院產(chǎn)業(yè)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人夏聰聰表示，尿素貨源供應(yīng)及市場(chǎng)可流通貨源充裕，而需求端則表現(xiàn)疲弱，導(dǎo)致市場(chǎng)買(mǎi)氣不足?，F(xiàn)貨市場(chǎng)參與者信心不足，盡管低價(jià)貨源增加，但市場(chǎng)整體交投情況并未有好轉(zhuǎn)。市場(chǎng)買(mǎi)漲不買(mǎi)跌，在觀望情緒蔓延的情況下，企業(yè)出貨意向增強(qiáng)，報(bào)價(jià)普遍下跌，以緩解庫(kù)存壓力。
“雖然國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)現(xiàn)貨表現(xiàn)較差，但從預(yù)期來(lái)看，三季度可能有超300萬(wàn)噸的出口，且出口量主要集中在7—9月期間，而9月正值秋肥的旺季，所以市場(chǎng)存在樂(lè)觀預(yù)期?！眳窃符愓f(shuō)。
吳苑麗表示，從基本面來(lái)看，尿素供應(yīng)非常充足。雖然個(gè)別企業(yè)有檢修計(jì)劃和故障出現(xiàn)，部分山西的裝置已經(jīng)在停車(chē)改造，但近兩年的新產(chǎn)能釋放，導(dǎo)致供應(yīng)增量非常明顯，多數(shù)時(shí)間日產(chǎn)量同比高2萬(wàn)噸，市場(chǎng)處于完全不缺貨的狀態(tài)。據(jù)悉，8—9月新冀、日月、中能、九江心連心等新產(chǎn)能會(huì)陸續(xù)釋放。需求方面，從尿素價(jià)格下跌的過(guò)程中出現(xiàn)階段性的緩沖行情來(lái)看，下游一直是逢低采購(gòu)的心態(tài)。
夏聰聰認(rèn)為，尿素市場(chǎng)供需關(guān)系偏寬松，企業(yè)庫(kù)存不斷累積。8月13日當(dāng)周，尿素企業(yè)庫(kù)存錄得95.74萬(wàn)噸，較上周增加6.98萬(wàn)噸，增加幅度為7.86%。同時(shí)，尿素行業(yè)開(kāi)工率保持在八成以上，貨源供應(yīng)整體充裕。下游需求表現(xiàn)疲弱，農(nóng)業(yè)需求處于淡季，工業(yè)需求持續(xù)低迷。整體看，尿素日產(chǎn)量居高不下，供應(yīng)持續(xù)充裕，但需求端受到季節(jié)性因素拖累，整體支撐不足，供需壓力猶存。
展望后市，夏聰聰認(rèn)為，從企業(yè)生產(chǎn)成本角度看，尿素現(xiàn)貨價(jià)格在1700元/噸附近存在比較強(qiáng)的支撐。上游煤炭市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，帶動(dòng)尿素企業(yè)成本端抬升，尿素后期價(jià)格繼續(xù)調(diào)整空間或受限。在需求端無(wú)好轉(zhuǎn)的情況下，尿素價(jià)格重心將盤(pán)整運(yùn)行。隨著秋季肥生產(chǎn)啟動(dòng)，尿素需求向好預(yù)期增強(qiáng)，價(jià)格有望逐步企穩(wěn)。
吳苑麗認(rèn)為，考慮到出口和秋肥預(yù)期，結(jié)合尿素價(jià)格近1個(gè)月已下跌100~150元/噸，短期下跌的空間不大，但是上行的動(dòng)力還需要觀察和等待?！岸唐谀蛩貎r(jià)格將繼續(xù)震蕩運(yùn)行?！眳窃符愓f(shuō)。
卓創(chuàng)資訊觀點(diǎn)認(rèn)為，短期尿素市場(chǎng)繼續(xù)承壓概率較大，各區(qū)域存小幅差異，8月下旬或在部分秋季備肥支撐下有階段性反彈行情，后期重點(diǎn)關(guān)注裝置動(dòng)態(tài)以及國(guó)際招標(biāo)等。
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