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證券時(shí)報(bào)記者 韓忠楠

在汽車(chē)報(bào)廢更新和“以舊換新”政策的拉動(dòng)下，上半年國(guó)內(nèi)汽車(chē)消費(fèi)溫和回暖。但部分經(jīng)銷(xiāo)商在全力爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額的過(guò)程中，仍然陷入“增收不增利”的困局。

近日，中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布2025年上半年全國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商生存狀況調(diào)查報(bào)告。據(jù)悉，此調(diào)查于2025年7月正式啟動(dòng)，調(diào)查覆蓋大中型汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)下屬4S店和小集團(tuán)及單店，共回收有效問(wèn)卷936份。

報(bào)告顯示，2025年上半年，受訪的經(jīng)銷(xiāo)商中，僅30.3%的經(jīng)銷(xiāo)商完成銷(xiāo)售目標(biāo)，目標(biāo)完成率低于70%的經(jīng)銷(xiāo)商占比29.0%，目標(biāo)完成率高于70%不足100%的經(jīng)銷(xiāo)商占比40.7%。

分品牌組來(lái)看，豪華品牌目標(biāo)完成率略好于合資品牌和自主品牌，合資品牌中完成70%及以下目標(biāo)的經(jīng)銷(xiāo)商占比，高于豪華、進(jìn)口品牌及自主品牌。

銷(xiāo)量目標(biāo)完成不及預(yù)期的同時(shí)，2025年上半年，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商生存狀況進(jìn)一步惡化。

調(diào)查顯示，2025年上半年汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商虧損比例上升至52.6%，持平比例17.5%，盈利比例29.9%。其中，新能源獨(dú)立品牌經(jīng)銷(xiāo)商盈利占比42.9%，持平占比22.7%，虧損占比34.4%；傳統(tǒng)燃油車(chē)品牌經(jīng)銷(xiāo)商盈利占比25.6%，持平占比15.8%，虧損占比58.6%。

中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)郎學(xué)紅表示，目前傳統(tǒng)燃油車(chē)品牌經(jīng)銷(xiāo)商主要面臨新車(chē)價(jià)格“倒掛”的困局，部分經(jīng)銷(xiāo)商甚至出現(xiàn)負(fù)現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)的情況，壓力非常大，一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂，只能選擇破產(chǎn)關(guān)店。

郎學(xué)紅提示道，行業(yè)需要特別關(guān)注汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商流動(dòng)性不足的問(wèn)題，如果不能解決新車(chē)銷(xiāo)售價(jià)格“倒掛”問(wèn)題，那么負(fù)現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)就無(wú)法得到解決。

調(diào)查顯示，上半年有74.4%的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商有不同程度的價(jià)格“倒掛”，43.6%的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商價(jià)格“倒掛”幅度在15%以上。嚴(yán)重的價(jià)格“倒掛”，吞噬了經(jīng)銷(xiāo)商的流動(dòng)資金，導(dǎo)致經(jīng)銷(xiāo)商普遍反映資金壓力大。

“對(duì)于新能源獨(dú)立品牌經(jīng)銷(xiāo)商而言，主要的挑戰(zhàn)在于投資回報(bào)方面?！崩蓪W(xué)紅透露，目前部分新能源獨(dú)立品牌經(jīng)銷(xiāo)商多為“翻牌店”，即以前是銷(xiāo)售傳統(tǒng)燃油車(chē)的店面，這些店面剛剛進(jìn)行新能源產(chǎn)品銷(xiāo)售，投資回報(bào)期往往長(zhǎng)于預(yù)期，且售后產(chǎn)值較低。

報(bào)告還顯示，在經(jīng)銷(xiāo)商的毛利構(gòu)成中，新車(chē)、售后和金融保險(xiǎn)的毛利貢獻(xiàn)率分別為-22.3%、63.8%和36.2%。新車(chē)銷(xiāo)售毛利貢獻(xiàn)率仍為負(fù)數(shù)，且新車(chē)虧損進(jìn)一步加劇。售后服務(wù)毛利貢獻(xiàn)率略有增加，而金融保險(xiǎn)的毛利貢獻(xiàn)率則出現(xiàn)一定程度回落。新能源獨(dú)立品牌4S店在新車(chē)、售后和金融保險(xiǎn)的毛利貢獻(xiàn)率分別為16.8%、54.0%和17.0%。與傳統(tǒng)燃油車(chē)品牌經(jīng)銷(xiāo)商相比，新能源品牌新車(chē)銷(xiāo)售表現(xiàn)出了相對(duì)較好的盈利貢獻(xiàn)。

郎學(xué)紅表示，展望2025年，經(jīng)銷(xiāo)商對(duì)總體趨勢(shì)的判斷為微增長(zhǎng)或持平，但對(duì)于增長(zhǎng)的判斷不及去年年底的預(yù)期。