證券時報網(wǎng)
池北源
2025-08-25 22:26
在增量資金持續(xù)入場的背景下，A股市場近期加速上漲。
8月25日，上證指數(shù)高開0.59%，隨后持續(xù)震蕩攀升，最高點達(dá)3883.56點，刷新10年新高紀(jì)錄。除了部分科技板塊以外，多數(shù)行業(yè)板塊實現(xiàn)上漲，其中，有色金屬、通信、消費、房地產(chǎn)等板塊表現(xiàn)較為活躍。
截至收盤，滬指漲1.51%報3883.56點，深證成指漲2.26%，創(chuàng)業(yè)板指漲3%，科創(chuàng)50指數(shù)漲3.2%。A股市場成交金額再次突破3萬億元。
港股市場表現(xiàn)也比較強(qiáng)勢，恒生指數(shù)大漲超2%，恒生科技指數(shù)漲超3%，國企指數(shù)漲超2%。熱門股票方面，東風(fēng)集團(tuán)股份(00489.HK)盤中漲幅最高接近70%，長飛光纖漲超20%，金力永磁、金風(fēng)科技、洛陽鉬業(yè)等多股漲超10%。
稀土永磁等多個板塊大漲
稀土永磁板塊早盤一度拉升上漲超5%，截至收盤時的漲幅仍接近4%。個股方面，金力永磁實現(xiàn)20%漲停，大地熊、金風(fēng)科技、中鋼天源、北方稀土等多股大漲。
消息面上，工信部等三部門發(fā)布《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）?！稌盒修k法》指出，國家對稀土開采（含稀土礦產(chǎn)品等）和對通過開采、進(jìn)口以及加工其他礦物所得的各類稀土礦產(chǎn)品（含獨居石精礦）的冶煉分離實行總量調(diào)控管理。稀土生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立稀土產(chǎn)品流向記錄制度，如實記錄稀土產(chǎn)品流向信息。
通信板塊表現(xiàn)同樣比較活躍，中際旭創(chuàng)等上漲超10%，劍橋科技、長江通信、長飛光纖等漲停。
近日，算力產(chǎn)業(yè)鏈上市公司紛紛披露2025年半年報或半年度業(yè)績預(yù)告，多家公司提及，上半年業(yè)績增長主要得益于基礎(chǔ)算力設(shè)施的持續(xù)建設(shè)和人工智能相關(guān)算力投資的穩(wěn)步增長。
根據(jù)中國智算中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書（2024年），AI大模型應(yīng)用場景不斷豐富，商用進(jìn)程加快，智算中心市場增長動力逐漸由訓(xùn)練切換至推理，預(yù)計2028年中國智算中心市場規(guī)模有望達(dá)到2886億元。IDC與浪潮信息聯(lián)合發(fā)布的《2025年中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》，2025年中國智能算力規(guī)模將達(dá)到1037.3EFLOPS，預(yù)計到2028年將達(dá)到2781.9EFLOPS。
長城證券表示，當(dāng)前全球AI浪潮持續(xù)加速，催生算力需求指數(shù)級提升，同時國產(chǎn)諸如DeepSeek等大模型加速推進(jìn)，考慮地緣政治及產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定等因素，必定帶來國產(chǎn)算力需求的持續(xù)攀升，將帶來充分的算力國產(chǎn)自主化空間，我們持續(xù)看好算力自主化相關(guān)投資機(jī)會。
消費板塊今日同樣實現(xiàn)大漲，釀酒行業(yè)中的舍得酒業(yè)、會稽山實現(xiàn)10%漲停。
食品飲料行業(yè)中的紫燕食品漲停，一鳴食品、中糧糖業(yè)、新諾威等大漲。
寒武紀(jì)、海光信息等多股刷新上市以來新高
近期科技股表現(xiàn)尤為強(qiáng)勢，即使在板塊走勢分化的情況下，寒武紀(jì)、海光信息等多股仍大幅上漲。
8月25日，寒武紀(jì)盤中一度上漲至1391元，刷新上市以來新高，同時該價格逼近貴州茅臺的股價。
海光信息盤中上漲至217.66元，同樣刷新上市以來新高。截至收盤，海光信息上漲12.92%，報210.10元，總市值超過4800億元。
對于近期科技股的表現(xiàn)，西部證券認(rèn)為，AI算力的景氣度敘事周期拉長，核心在于訓(xùn)練端+推理端需求共振，GPU+ASIC芯片供給共振，國內(nèi)外需求共振，重點關(guān)注大模型能力加速迭代和應(yīng)用端的加速滲透，帶來使用量的快速提升。站在成長周期延續(xù)性預(yù)期拉長的拐點，西部證券繼續(xù)看好AI算力鏈，從算力芯片、服務(wù)器到光模塊、片上互聯(lián)、液冷等多領(lǐng)域有望實現(xiàn)高確定性的成長。
東方證券的觀點稱，全球科技巨頭已進(jìn)入AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增長期，其中微軟作為行業(yè)先驅(qū)，自2019年投資OpenAI后持續(xù)加碼AI基建，2025財年資本開支達(dá)882億美元，占行業(yè)領(lǐng)先地位。谷歌和Meta緊隨其后，2025年資本開支分別上調(diào)至850億美元和660億美元—720億美元，同比增幅超60%，重點投入數(shù)據(jù)中心和AI算力集群。國內(nèi)廠商同樣加速布局，阿里2025財年資本開支激增184%至934億元，并計劃未來三年投入3800億元；騰訊2024年資本開支增長221%至767.6億元。這一輪基建熱潮來源于大模型從技術(shù)驗證轉(zhuǎn)向規(guī)?；涞?，算力消耗呈指數(shù)級增長，倒逼企業(yè)構(gòu)建更強(qiáng)大的AI基礎(chǔ)設(shè)施以支撐商業(yè)化需求，標(biāo)志著行業(yè)進(jìn)入“AI應(yīng)用落地—基礎(chǔ)設(shè)施投入”的良性循環(huán)。
校對：呂久彪
