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商務(wù)部、江蘇省人民政府印發(fā)《中國(guó)（江蘇）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)生物醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈開放創(chuàng)新發(fā)展方案》，力爭(zhēng)到2030年，江蘇自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長(zhǎng)，創(chuàng)新生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平明顯提升，對(duì)外開放水平大幅提高，安全保障能力不斷增強(qiáng)，關(guān)鍵技術(shù)取得突破，在大分子生物藥、細(xì)胞和基因治療、創(chuàng)新醫(yī)療器械等重點(diǎn)領(lǐng)域培育形成具有特色優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)集群。

國(guó)元證券認(rèn)為，2025年下半年醫(yī)藥行業(yè)繼續(xù)看好創(chuàng)新藥、出海以及集采出清板塊。1）目前我國(guó)創(chuàng)新藥進(jìn)入成果兌現(xiàn)階段，研發(fā)進(jìn)展催化較多，有望持續(xù)成2025年醫(yī)藥板塊投資主線；2）出海領(lǐng)域繼續(xù)看好在新興市場(chǎng)領(lǐng)域布局的企業(yè)，市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Υ螅?）目前不同醫(yī)藥領(lǐng)域的集采持續(xù)加速推進(jìn)，部分細(xì)分賽道的集采影響已經(jīng)出清，未來有望迎來新成長(zhǎng)；4）我國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)正處于集中度提升的加速期，并購(gòu)重組有望加速。

華源證券認(rèn)為，2025年，醫(yī)藥行業(yè)已具備多重積極發(fā)展因素，基本完成了新舊增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)換（創(chuàng)新替代仿制，出海能力提升），創(chuàng)新藥打開中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)增長(zhǎng)新曲線，具體來看，1）國(guó)內(nèi)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)已具規(guī)模，一批藥企的創(chuàng)新布局迎來收獲；2）出海能力持續(xù)提升，創(chuàng)新藥械的BD持續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄，中國(guó)企業(yè)已成為全球MNC非常重視的創(chuàng)新轉(zhuǎn)換來源。醫(yī)療設(shè)備、供應(yīng)鏈等已在全球范圍內(nèi)占據(jù)較高的地位，在歐美發(fā)達(dá)市場(chǎng)以及新興市場(chǎng)持續(xù)嶄露頭角；3）老齡化持續(xù)加速，心腦血管、內(nèi)分泌、骨科等慢性疾病需求持續(xù)提升，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)坡厚雪；4）支付端看，醫(yī)保收支仍在穩(wěn)健增長(zhǎng)，同時(shí)醫(yī)保局積極推動(dòng)商業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展，構(gòu)建多層次支付體系；5）AI浪潮下，醫(yī)藥有望釋放新的成長(zhǎng)邏輯，短期信心有望顯著提升。