北證資訊
鐘恬
2025-08-12 22:57
8月12日，寒武紀平開高走，下午時分強勢漲停，截至收盤，股價報收于848.88元/股，創(chuàng)下歷史新高，市值達到3551億元，全天成交金額為151.26億元，換手率為4.58%。據(jù)統(tǒng)計，當日寒武紀主力資金凈流入6.07億元，創(chuàng)2月21日以來新高。
隨著基本面的好轉(zhuǎn)，寒武紀在今年一季度凈利潤達到3.55億元，上市以來同期首次實現(xiàn)盈利，然而面對3500多億的市值依舊略顯蒼白。有基金經(jīng)理坦言，對于部分龍頭股，即使目前還無法兌現(xiàn)業(yè)績，但如果其所在領(lǐng)域空間足夠大，仍會給予非常高的估值。
寒武紀股價創(chuàng)歷史新高
8月12日，寒武紀股價報收848.88元/股，創(chuàng)下歷史新高，市值達到3551億元。拉長時間看，自2022年4月份創(chuàng)下46元/股的低位至今，寒武紀在三年多時間里已經(jīng)漲了近17倍。
當日晚間，寒武紀在互動平臺表示，公司關(guān)注到網(wǎng)上傳播的，關(guān)于公司在某廠商預(yù)定大量載板訂單、收入預(yù)測、新產(chǎn)品情況、送樣及潛在客戶、供應(yīng)鏈等相關(guān)信息均為誤導(dǎo)市場的不實信息。請投資者提高信息辨別能力，不傳播、不采信來源不明或未經(jīng)核實的虛假信息，以公司發(fā)布在上交所官網(wǎng)的公告或公司官方網(wǎng)站披露的信息為準。此外，對于任何捏造、散布傳播不實信息的行為，公司將保留追究相關(guān)人員法律責(zé)任的權(quán)利。
經(jīng)營數(shù)據(jù)方面，與此前多年虧損不同，寒武紀基本面在近年來迎來好轉(zhuǎn)，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入11.74億元，同比增長65.56%，歸母凈利潤為-4.43億元，同比收窄47.76%；今年一季度，受人工智能應(yīng)用加速落地影響，公司營收和凈利潤均實現(xiàn)大幅增長。其中一季度凈利潤達到3.55億元，系上市以來同期首次實現(xiàn)盈利。、
8月11日，浙商證券發(fā)布的研報認為，出口管制倒逼本土創(chuàng)新崛起，美國持續(xù)收緊高性能AI芯片出口，但這也為國產(chǎn)芯片提供了替代窗口。寒武紀具備自研指令集與微架構(gòu)能力，成為“去美化”背景下的重要支撐。
“盡管H20放開出口將短期加劇競爭，但中長期看，自主可控仍是主線，政策與應(yīng)用傾斜將持續(xù)利好本土廠商。行業(yè)出清有望加快，推動缺乏核心技術(shù)的企業(yè)出局，有助于公司進一步鞏固市場地位。在政策支持、需求升級與客戶信任增強下，公司‘國產(chǎn)化’屬性正成為打開市場的關(guān)鍵標簽?！痹撗袌蟊硎尽?/p>
在股價到達848元/股之際，寒武紀市凈率已超過60.24倍，一季度內(nèi)即使利潤超過3億元，面對3500多億的市值依舊略顯蒼白。
華東地區(qū)一位重倉寒武紀的基金經(jīng)理認為，在供給端受制于中美科技競爭的背景下，國產(chǎn)AI芯片的替代需求迫切，雖然國內(nèi)有了幾家AI芯片公司，但是上市的公司寥寥無幾。已上市的公司，在國內(nèi)算力芯片中的卡位相對領(lǐng)先，和國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商、智算中心等合作密切，有望受益于國產(chǎn)AI芯片替代?！邦^部企業(yè)在AI芯片領(lǐng)域擁有一定的技術(shù)優(yōu)勢和創(chuàng)新能力，市場對其未來的技術(shù)突破和產(chǎn)品升級充滿期待。同時，全球科技競爭加劇，國產(chǎn)替代成為重要趨勢，國內(nèi)AI芯片領(lǐng)域的龍頭企業(yè)受益于政策支持，有望在此過程中發(fā)揮重要作用?！?/p>
還有公募人士坦言：“半導(dǎo)體作為科技領(lǐng)域的代表，我認為它的估值其實是一門藝術(shù)。與消費類公司可以用PE等方式估值不同，半導(dǎo)體需要區(qū)分很多細分領(lǐng)域。有些公司處于0到1的階段，目前還無法兌現(xiàn)業(yè)績，但如果其所在領(lǐng)域空間足夠大，我們會給予非常高的估值，甚至不太在意它的盈利情況。”
算力、半導(dǎo)體投資凸顯
“寒王”的異動還帶動了板塊的整體行情，截至收盤，中證人工智能主題指數(shù)漲3.29%其中，工業(yè)富聯(lián)、芯原股份上漲9.24%，新易盛漲6.23%，中際旭創(chuàng)漲5.09%，海光信息漲2.13%。
長盛基金基金經(jīng)理楊秋鵬表示：“下半年A股權(quán)益市場有望穩(wěn)中向好，但市場結(jié)構(gòu)性分化或進一步加劇。我們持續(xù)看好成長板塊的投資機會，AI算力應(yīng)用、國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備材料、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域都值得重點關(guān)注。”
楊秋鵬表示，科技行業(yè)既是國內(nèi)經(jīng)濟動能轉(zhuǎn)換和產(chǎn)業(yè)升級的主要方向，也是國際競爭的戰(zhàn)略重點。雖然這個板塊的發(fā)展難免面臨波折，但政策支持力度大、驅(qū)動密集，具備長期投資價值。在他看來，隨著海外算力投入持續(xù)增長，相關(guān)公司的高業(yè)績增速正在快速消化估值。在國產(chǎn)算力領(lǐng)域，隨著國內(nèi)先進制程不斷取得突破，芯片互聯(lián)技術(shù)和軟件生態(tài)加速完善，國產(chǎn)AI芯片正在快速搶占市場份額。
鵬華基金基金經(jīng)理王璐認為，先進制程技術(shù)是核心驅(qū)動力，光刻、量測等關(guān)鍵領(lǐng)域的國產(chǎn)替代需求尤為迫切。同時，受關(guān)稅政策影響，半導(dǎo)體材料的國產(chǎn)化進程加快，本土廠商市場份額持續(xù)提升。
責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒
排版：劉珺宇
校對：蘇煥文
