證券時報網(wǎng)
張一帆
2025-08-22 20:50
熱門板塊創(chuàng)新藥補漲潛力如何？
此前遭遇連年下跌的創(chuàng)新藥，今年迎來了重大轉(zhuǎn)機。數(shù)據(jù)顯示，萬得創(chuàng)新藥指數(shù)年內(nèi)累計大漲近53%，高居概念漲幅榜前列。
這一顯著的增長不僅反映了市場對創(chuàng)新藥領域的重新評估，也預示著行業(yè)可能進入一個新的發(fā)展階段。
分析人士指出，這種變化可能與多項因素有關，包括但不限于新技術(shù)的應用、政策環(huán)境的改善以及市場需求的增加。隨著更多資金的流入和企業(yè)的重視，創(chuàng)新藥研發(fā)有望加速，進而推動整個醫(yī)藥行業(yè)的進步。
從政策面來看，國家醫(yī)保局與衛(wèi)健委7月初印發(fā)《支持創(chuàng)新藥高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，其中提出正式啟動增設商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄（簡稱“商保創(chuàng)新藥目錄”），支持創(chuàng)新藥進入醫(yī)保目錄和商業(yè)保險創(chuàng)新藥品目錄。支持醫(yī)保數(shù)據(jù)用于創(chuàng)新藥研發(fā)。
從基本面來看，中國創(chuàng)新藥出海捷報頻傳。比如恒瑞醫(yī)藥與全球行業(yè)巨頭GSK（GSK US）達成合作協(xié)議，恒瑞醫(yī)藥將收獲5億美元的首付款及最多120億美元的里程碑付款。
個股表現(xiàn)方面，有多達42只創(chuàng)新藥概念股年內(nèi)漲幅翻倍。其中舒泰神年內(nèi)大漲622.13%居首；廣生堂、一品紅、塞力醫(yī)療、昂利康等均漲超兩倍。
在業(yè)內(nèi)人士看來，與過去幾輪創(chuàng)新藥行情不同，本輪爆發(fā)有著更堅實的產(chǎn)業(yè)基礎。國內(nèi)藥企研發(fā)管線進入收獲期與海外藥企引進需求加強是驅(qū)動本輪創(chuàng)新藥行情最核心的因素，行業(yè)基本面已迎來“真正意義上的拐點”，2025年內(nèi)有希望看到多家過去虧損的創(chuàng)新藥公司進入到盈虧平衡階段，預計這一類公司的數(shù)量在2026～2027年還將持續(xù)增加，創(chuàng)新藥行情有望持續(xù)。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計出股價仍處于低位的創(chuàng)新藥概念股。在有機構(gòu)評級的概念股中，26股年內(nèi)漲幅不足10%或者逆市下跌，且滾動市盈率低于30倍。
其中，滾動市盈率最低的個股是柳藥集團，不足9倍。此外，浙江醫(yī)藥、濟川藥業(yè)、華潤雙鶴等市盈率均不足15倍。
從機構(gòu)關注度來看，華潤三九、昆藥集團等均有20多家機構(gòu)評級，華測檢測、普洛藥業(yè)、云南白藥、恩華藥業(yè)等均有10多家機構(gòu)評級。
國金證券表示，華潤三九創(chuàng)新版圖擴展，產(chǎn)品管線持續(xù)豐富。公司通過商業(yè)化合作、產(chǎn)品引入等形式擴充自身管線。今年上半年，公司與博瑞醫(yī)藥就其BGM0504注射液在中國大陸地區(qū)達成聯(lián)合研發(fā)合作，該產(chǎn)品減重和2型糖尿病治療兩項適應癥的國內(nèi)III期臨床試驗正在順利推進中，有望深化公司代謝領域管線布局。公司從境外引入并擁有大中華區(qū)域獨家權(quán)益的腦膠質(zhì)瘤治療藥物ONC201正在國內(nèi)開展I期臨床研究，該藥物已被美國FDA加速批準。
從市值角度來看，盤龍藥業(yè)、貴州三力、健民集團、衛(wèi)光生物等市值均不足70億元。
盤龍藥業(yè)作為風濕骨科類中藥龍頭企業(yè)，主導產(chǎn)品盤龍七片已入選“家庭常備風濕骨病藥”品牌榜單、“區(qū)域特色中草藥”和“秦藥優(yōu)勢中成藥”、“中醫(yī)藥市場消費推薦品牌”產(chǎn)品等榮譽。在創(chuàng)新藥領域，2024年公司全資子公司陜西盤龍健康產(chǎn)業(yè)控股有限公司與博濟醫(yī)藥科技股份有限公司全資子公司廣東廣濟投資有限公司共同出資在廣州市黃埔區(qū)設立合資公司盤龍杏林（廣東）新藥研究有限公司。
研發(fā)平臺的搭建進一步完善了盤龍藥業(yè)創(chuàng)新藥研發(fā)體系，提升了公司創(chuàng)新藥開發(fā)能力，未來合資公司將充分發(fā)揮雙方優(yōu)勢，專注于一系列中藥創(chuàng)新藥的立項研發(fā)，聚焦公司核心大品種、發(fā)力慢病創(chuàng)新藥，穩(wěn)步建立現(xiàn)代中藥創(chuàng)新梯隊。隨著新藥研發(fā)的推進和產(chǎn)業(yè)化進程的加速，公司將在市場發(fā)展中實現(xiàn)更為穩(wěn)健的增長。
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校對：高源
