證券時報
吳瞬
2025-08-14 23:41
央行將開展5000億元買斷式逆回購操作。
中國人民銀行（下稱“央行”）在8月14日提前公告，為保持銀行體系流動性充裕，將于15日以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展5000億元6個月（182天）期限買斷式逆回購操作。鑒于8月有累計9000億元買斷式逆回購到期，而8月8日央行已開展過7000億元3個月期限買斷式逆回購操作，本月買斷式逆回購將實現(xiàn)凈投放3000億元。
自6月央行打破月末公告慣例以來，央行持續(xù)在月初、月中提前預(yù)告并開展買斷式逆回購操作，釋放出央行堅決呵護市場流動性合理充裕的信號，提前預(yù)告的方式也有助于穩(wěn)定市場預(yù)期。
8月15日操作后，央行買斷式逆回購將實現(xiàn)連續(xù)三個月加量續(xù)作。東方金誠首席宏觀分析師王青向證券時報記者指出，當(dāng)前政府債券持續(xù)處于發(fā)行高峰期階段，央行開展買斷式逆回購操作將流動性充裕，有助于強化逆周期調(diào)節(jié)。
7月30日召開的中央政治局會議要求“加快政府債券發(fā)行使用”后，8月以來地方政府債券繼續(xù)保持較快發(fā)行速度?！霸?月至9月政府債券繳款依然偏多的情況下，央行大概率維持協(xié)同思路，營造適宜的貨幣環(huán)境。”華創(chuàng)證券固定收益首席分析師周冠南表示。
目前來看，8月還有3000億元MLF到期，多家市場機構(gòu)預(yù)期8月MLF也將實現(xiàn)加量續(xù)作。自今年3月MLF改為采用固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展操作，政策屬性完全退出以來，央行已連續(xù)5個月對MLF加量續(xù)作。在光大證券研究所副所長王一峰看來，央行維穩(wěn)流動性態(tài)度不變，貨幣“總閘門”相對偏松，8月流動性將保持整體平穩(wěn)。面對買斷式逆回購到期、MLF到期，央行將依據(jù)資金面情況適時投放。
近日召開的央行2025年下半年工作會議明確提出，下半年將“綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕”。民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬預(yù)計，央行將通過多種流動性管理工具，推動銀行體系流動性處于合理充裕狀態(tài)，延續(xù)“適度寬松”基調(diào)。
責(zé)編：萬健祎
校對：楊立林
