證券時報網
吳志
2025-08-22 21:12
機構認為，稀土價格易漲難跌。
稀土價格快速走高
稀土主要品種價格快速走高，8月以來平均上漲超過10萬元/噸。
根據百川盈孚數(shù)據，截至8月21日，氧化鐠報價65.75萬元/噸，相比月初上漲11萬元/噸，漲幅超20%，年內漲幅超58%。
氧化釹報價65.75萬元/噸，相比月初上漲11.5萬元/噸，年內漲幅62.95%。
金屬鐠釹報價76.75萬元/噸，相比月初上漲12.5萬元/噸，年內漲幅56.15%。
氧化鐠釹報價63.15萬元/噸，相比月初上漲10.3萬元/噸，年內漲幅58.66%。
與此同時，永磁體價格也快速走高，釹鐵硼N35最新報價144.5元/千克，月內漲幅10.7%，年內漲幅51.3%；釹鐵硼H35報價214.5元/千克，月內漲幅近7%，年內漲幅28%。
從上漲原因來看，中郵證券認為，稀土價格快速上行，主要由于需求端多家磁材大廠同時進行鐠釹金屬的招標活動，為鐠釹金屬提供強勁的需求支撐。一方面，由于海內外價差較大，國內訂單快速增長，帶動補庫訂單激增；另一方面，貿易沖突加劇供應鏈擔憂，歐美廠商安全庫存增加，預計補庫帶動稀土漲價趨勢將超預期。
稀土是現(xiàn)代高科技、國防、新能源等領域的核心原材料。中國是全球稀土資源最豐富的國家，儲量約4400萬噸（稀土氧化物），占全球總儲量的40%；也是全球最大的稀土生產國，2023年稀土產量達21萬噸，占全球近70%，冶煉分離產能占全球的92.3%。
稀土戰(zhàn)略地位越來越受到重視，近年來我國不斷出臺政策，強化稀土管理。2024年出臺《稀土管理條例》，首次以行政法規(guī)形式明確開采、冶煉、進出口全鏈條管控，強調總量調控、企業(yè)準入和環(huán)保要求。
在“碳中和”等政策的持續(xù)推動下，新能源汽車、風力發(fā)電及節(jié)能電機等高端磁材需求增長迅速。此外，傳統(tǒng)制造領域需求復蘇及人形機器人加速落地為稀土需求注入增長動力。從全球范圍看，稀土供不應求的狀況正在持續(xù)。
華泰證券預測，2025~2026年全球氧化鐠釹需求約為11.97萬噸和12.9萬噸，同比增10.7%和7.8%，供需平衡/需求分別為-5.8%/-4.6%，供需格局轉為短缺。
中信建投表示，下游補庫預期下，稀土價格易漲難跌，參考過往出口管制金屬走勢，海外高價往往帶動國內價格上漲，企業(yè)利潤增厚，板塊迎來估值+利潤雙擊。
稀土板塊業(yè)績反轉
2024年，稀土價格大幅走低，A股稀土板塊業(yè)績暴跌，在業(yè)績低基數(shù)和稀土價格走高的雙重影響下，今年稀土板塊迎來業(yè)績反轉。
據證券時報·數(shù)據寶統(tǒng)計，截至8月21日，已有14家稀土永磁個股發(fā)布上半年業(yè)績數(shù)據（含預告、快報和年報），多數(shù)公司業(yè)績預增或扭虧。
龍頭股北方稀土凈利潤更是同比暴增超18倍，有研新材、金力永磁、寧波韻升、五礦發(fā)展凈利潤同比增幅均超100%，盛和資源、中國稀土、中科三環(huán)、廣晟有色實現(xiàn)扭虧為盈。
在業(yè)績反轉預期下，稀土板塊年內大幅走高，稀土指數(shù)年內漲幅超97%，有4只稀土股年內股價翻倍，包括盛和資源、廣晟有色、寧波韻升、北方稀土。此外，中科磁業(yè)、龍磁科技漲幅均超90%。
今年以來，稀土永磁板塊受機構關注，有20只稀土股年內迎來機構調研。金力永磁、廈門鎢業(yè)、中科三環(huán)、正海磁材參與調研的機構均超過200家。
金力永磁8月20日披露的調研紀要顯示，2024年公司全年稀土永磁材料實際產能已達3.2萬噸，力爭到2027年建成6萬噸稀土永磁材料產能及先進的具身機器人電機轉子生產線。
北方稀土8月1日披露的調研紀要顯示，公司認為未來稀土價格受供需影響，預期也會產生作用，目前以鐠釹鑭鈰為主的稀土產品價格較去年同期均有不同程度的漲幅。
聲明：數(shù)據寶所有資訊內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。
校對：高源
