A股熱度持續(xù)攀升背景下,證券投顧行業(yè)又一次迎來了“春天”。
“近一個月來,我們公司的客戶流量同比增長約50%——這主要得益于市場信心的提振和投資者對專業(yè)服務的迫切需求?!比A北某證券投資咨詢公司負責人張力告訴21世紀經濟報道記者。
感受到客戶熱情的不只有張力。華南某投顧機構亦透露,近期,咨詢股票投資的客戶數(shù)量呈現(xiàn)成倍增長,簽約客戶的數(shù)量也在不斷增加。
此外,證券投顧行業(yè)頭部公司股價節(jié)節(jié)走高也是另外一種驗證。截至8月21日,九方智投控股(9636.HK)的股價自8月初以來上漲了37%。
雖然市場情緒逐漸被點燃,但不少個人投資者的心態(tài)仍然十分糾結。在投顧機構看來,“擇時困境”與操作焦慮、碎片化資訊轟炸導致的“決策癱瘓”,是當下投資者遇到的最大難題。
兩大因素助推客戶數(shù)量大增
自8月13日以來,A股成交額已連續(xù)7個交易日達到2.1萬億元以上,融資資金持續(xù)活躍。上證指數(shù)站穩(wěn)3700點后,繼續(xù)上攻3800點。市場向上趨勢逐步確立過程中,越來越多的個人投資者打算伺機“殺入”股票市場。
證券投顧機構的股票咨詢生意日漸火爆就是一種佐證。
多位受訪證券投顧機構人士告訴記者,近期,其所在機構的客戶流量出現(xiàn)明顯變化。甚至,有機構的咨詢客戶、簽約客戶數(shù)量呈現(xiàn)翻倍增長趨勢。
同時,近期,證券投顧行業(yè)的頭部公司——九方智投控股(9636.HK)的股價表現(xiàn)相當亮眼,自8月初以來上漲了37%(截至8月21日),側面印證市場對大量散戶入市抱有期待。
隱藏在客戶數(shù)量增長背后的是,近期的市場行情,促使證券投顧行業(yè)發(fā)生了一系列積極變化。
廣東博眾大陽金融研究所所長吳志輝表示,“最近A股市場交投活躍、行情火爆之下,證券投顧行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的積極轉變。最直觀的變化是咨詢客戶和簽約客戶的顯著增加。我們觀察到,這不僅僅是短期現(xiàn)象,也反映了整個行業(yè)向專業(yè)化、規(guī)范化轉型的趨勢?!?/p>
吳志輝認為,客戶數(shù)量的增長有兩大推動因素,一是投資者行為變化:A股市場波動加大,許多普通投資者意識到自行操作的風險,轉而尋求專業(yè)服務,尤其是在資產配置、風險管理和中長線策略方面有較多需求。
二是市場帶動效應:交投活躍時,投資機會增多,但伴隨而來的是信息過載。許多客戶希望通過專業(yè)投顧來過濾資訊,避免盲目追漲殺跌,這加速了行業(yè)的客戶轉化率。
“我們公司正加強投研能力和AI輔助工具,以應對需求的飆升?!彼嘎?。
另外,基金投顧機構也在迎接火爆行情的“饋贈“。
據(jù)盈米基金透露,截至2025年8月15日,盈米基金的基金投顧簽約客戶數(shù)超50萬,總投顧規(guī)模超470億,其中權益占比66%。
而今年6月末,盈米基金投顧服務資產規(guī)模約為430億元。
伴隨投顧規(guī)模的增加,盈米基金加大力度引導投資者行為改善。該公司稱,通過投顧策略引導,用戶持有權益類產品的平均周期延長至2年以上(行業(yè)平均不足6個月),持有指數(shù)和債券基金的平均時長也超過一年。
投資者的迷惘
雖然A股市場的吸引力不斷增加,但不少個人投資者的心態(tài)仍然十分糾結,對于該不該入市、如何投資仍有諸多困惑。
通過數(shù)據(jù)洞察以及與客戶的深度溝通,吳志輝發(fā)現(xiàn),當下投資者的核心訴求和困惑主要有兩個方面。
第一,“擇時困境”與操作焦慮,市場波動加劇背景下,超68%的投資者反饋“無法判斷買賣時點”。例如部分客戶在科技股快速輪動中頻繁調倉,反而錯失主線行情。這主要是因為散戶缺乏系統(tǒng)交易體系,易受情緒驅動追漲殺跌。
第二,信息過載。自媒體和碎片化資訊轟炸導致“決策癱瘓”。典型反饋如:“每天收到矛盾研報,反而不敢操作。”投資者不再滿足于簡單薦股,而是要求基于產業(yè)邏輯和政策變化的深度解析,以實現(xiàn)長期財富健康。
記者了解到,為了解決上述痛點問題,廣東博眾從策略制定和深度研究賦能兩方面著手,在策略上構建“事前事中事后三層體系”,破解擇時焦慮;投研賦能上,推出系列投研內參,由研究員深入上市公司一線(如工廠調研或高管訪談),以通俗語言解讀復雜邏輯。
慧研智投資深投資顧問李謙也談道,“目前市場行情這么好,指數(shù)創(chuàng)新高,但很多投資者并不賺錢。我們了解到的情況是,大概有30%—40%的投資者沒賺到錢,這部分投資者的訴求就是如何抓住市場的主流,即如何找到投資方向?!?/p>
他分析,當下整個市場投資的方向已經發(fā)生了很大的變化,現(xiàn)在不可能出現(xiàn)像去年9·24那波齊漲齊跌的行情?,F(xiàn)在的行情主要是板塊、主線之間的輪動,這種行情下更講究操作的專業(yè)性。
基民的訴求與股票投資者的困惑如出一轍。
盈米基金資深投資顧問熊思遠透露,在今年結構性行情中,投資者問得最多的問題就是“哪個方向漲得猛,哪個方向能不能買”這類問題。從年初的黃金、納指到恒生科技,都出現(xiàn)過大量投資者詢問“能否跟進”的情況。
對于這類需求,盈米基金的核心引導邏輯是要“有所為有所不為”。
“一方面,我們的組合已明確不參與短期題材炒作。原因在于,短期題材波動劇烈,投資者可能因‘上車過晚踩高、未能及時撤退’等問題導致虧損。另一方面,堅持‘為合理期限資金創(chuàng)造盈利空間’的原則。此外,對我們參與的方向,會執(zhí)行‘尋找長期上漲的資產,逢低定投’的策略,通過文章、直播、社區(qū)問答等形式,引導投資者耐心等待合適的機會?!毙芩歼h指出。
投資者“生存指南”
投顧機構普遍認為,初入股市或是經驗不足的投資者,應在充分了解當下市場行情的情況下,謹慎開展股票投資。
吳志輝提醒,當前需清醒認識到:慢牛行情不是普漲瘋牛,而是結構分化、板塊輪動的市場。這種行情下,可能會出現(xiàn)一種現(xiàn)象:僅30%龍頭股持續(xù)走強,40%個股橫盤震蕩,其余30%可能陰跌。
吳志輝建議初入股市的投資者把握四條核心原則:
第一,放棄“一夜暴富”的想法,擁抱長期主義。避免陷入“追題材、炒小票、加杠桿”三大致命陷阱。
第二,善用專業(yè)工具降維決策。新手最忌盲目跟風,尤其現(xiàn)在有各種不確定的“小作文”,可借助專業(yè)機構的力量來決策。
第三,嚴守風控鐵律。首先倉位不宜過高,單只股票倉位不宜過于集中;其次,設置風控止損線,做交易勝敗常有,操作失誤時,要嚴格遵守紀律,執(zhí)行止損;最后,禁用杠桿、遠離“內幕股”“莊股”。
第四,心態(tài)決定長期勝率。慢牛是培養(yǎng)投資習慣的黃金期——拒絕短線頻繁交易的焦慮,轉向“周度復盤汰弱留強+深耕產業(yè)邏輯”的生存哲學。
李謙則談道,當前不應盲目投資。初入股市時,也要根據(jù)自身的經濟情況來確定配置資金的規(guī)模。
盈米基金則建議,目前市場情緒走高,投資者應避免追高擁擠賽道,控制權益?zhèn)}位不超過70%,留一部分資金在固定收益以及另類配置上,做風險對沖。權益類資產則可利用ETF參與輪動,降低個股波動風險。同時,可采用定投方式平滑成本,避免情緒化擇時。